文/黄丹 陈耿宣

虚拟经济是市场经济发展到一定阶段，伴随着金融深化的必然产物，它与实体经济一起，构成了现代市场经济中的两大经济模式。其中，实体经济是国家经济发展的根本，是虚拟经济的前提和基础，只有实体经济健康发展，虚拟经济才能步入良性发展的轨道；虚拟经济是实体经济发展的内在需求，归根到底是为实体经济服务的，不仅为实体经济发展提供资金支持，而且还能够有效促进实体经济物质资源的优化配置。

充分发挥市场的决定性作用和更好发挥政府作用

一方面，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，在统一开放、竞争有序的现代市场体系下，保障资本要素自由流动、平等交换。市场决定资源配置是市场经济的一般规律，对于作为生产要素的金融资产，其价格必须交由市场本身的价格形成机制决定。同时，着力完善金融市场体系、产权保障，打破垄断，让金融资产能按照市场规律，平等有效地在虚拟和实体经济各市场主体中流动。对于要素市场自发形成的扭曲，要以市场化思维化解，避免行政手段对价格的强行干预，或者强制进入、退出市场。另一方面，更好发挥政府作用，加强金融市场制度建设和规范管理，建立虚拟经济运行监控体系，防止虚拟经济的过度膨胀。有效引导市场主体健康发展，加强金融调控力度，对资本市场一些盲目、短视或者过热的情况，及时疏通引导。高度关注金融创新动向，对金融创新业务“疏堵并举”，适度约束同业业务的虚拟性扩张。强化政府投资管理，合理优化政府投资结构，重点布局实体产业，积极发挥政府资金对市场投资资金的引导作用，促进资本流向实体经济。

以供给侧结构性改革为突破口，实现“虚”“实”动态平衡

针对经济运行“虚”“实”两部分突出的矛盾和问题，虽然有历史性、周期性、总量性因素，但关键是重大的结构性失衡，导致资本要素在虚拟经济和实体经济中循环不畅，需要从供给侧结构性改革上想办法，努力实现“虚”“实”部分新的动态均衡。从供给侧而言，针对资本要素的供给，主攻方向是提高供给质量，就是要减少无效供给、扩大有效供给，着力提升资本要素供给对需求的适应性。强化资本要素的供给侧管理，既要丰富和拓展政府平台、企业的资金来源渠道和方式，形成多种形式、不同结构的全方位完善融资体系，又要加强投融资市场的规范管理，严厉打击非法集资、金融掮客等违法行为。提高资本要素供给质量，优化供给结构，大力发展企业直接融资以及三板、四板市场；同时，推进地方政府债券管理与改革，优化政府平台融资结构。就结构性而言，在健康的经济体中，虚拟经济与实体经济的规模存在一个合理的比例区间。

优化“虚”“实”经济，促进协调发展

  在虚拟经济方面，需要大力发展多层次的资本市场，逐步扩大资本市场开放力度，丰富融资渠道和金融产品。着力推进去杠杆，抑制资产泡沫，防范和化解金融风险。保持金融市场合理热度，让资产价格维持在合理区间，降低区域性和系统性金融风险。加强金融创新监管，深刻认识美国金融市场过度创新导致次贷危机的教训，对金融创新坚持开放而又审慎的原则，采取积极探索与稳中求进相结合的渐进式改革思路。在实体经济方面，要坚持实体经济的根本性地位，大力发展先进制造业、现代服务业和新型农业，稳定现有产品、市场，巩固实体基础，同时增强活力，在产能、服务，及商业模式等方面提高竞争力。以提高质量和核心竞争力为中心，坚持创新驱动发展。一方面支持企业提升创新能力，推动企业加大研发投入，打造一批中国品牌、世界名牌；另一方面实施国家科技重大专项计划，并着力推动科研成果产业化，促进我国由制造业大国向制造业强国转变，为实体经济带来新的活力。